استقرار أسعار الذهب في السوق المحلي رغم انخفاض الأوقية عالميًا بعد قرار الفيدرالي الأمريكي بخفض الفائدة
سجل سعر الذهب في الأسواق المحلية استقرارًا ملحوظًا خلال تعاملات يوم الخميس، 11 ديسمبر 2025، على الرغم من الانخفاض الطفيف الذي شهدته الأوقية في البورصة العالمية.
عوامل تؤثر على الاستقرار المحلي
هذا الاستقرار يأتي في ظل تأثيرات متباينة، تشمل ارتفاعًا طفيفًا في سعر الدولار وتخفيض أسعار الفائدة الأمريكية. كما أن التوترات الجيوسياسية المرتبطة بالحرب الروسية الأوكرانية تظل قائمة، وفقًا لتقرير منصة “آي صاغة” لتداول الذهب والمجوهرات.
أسعار الذهب في السوق المحلية
أكد سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة “آي صاغة”، أن أسعار الذهب في السوق المحلية شهدت استقرارًا نسبيًا. حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 21 حوالي 5630 جنيهًا، وسجل عيار 24 نحو 6434 جنيهًا، بينما وصل عيار 18 إلى 4826 جنيهًا. واستقر سعر الجنيه الذهب عند 45040 جنيهًا.
الأداء العالمي للذهب
على مستوى السوق العالمية، انخفضت الأوقية بنحو 13 دولارًا، لتسجل 4217 دولارًا، على الرغم من أن المكاسب منذ بداية العام تجاوزت 61%.
الدولار الأمريكي وتأثيره على الذهب
استعاد الدولار الأمريكي بعض خسائره التي لحقت به بعد اجتماع الفيدرالي الأخير، مقتربًا من أدنى مستوى له منذ 24 أكتوبر، مما حدّ من استفادة الذهب من المكاسب اليومية. ومع ذلك، يرى المحللون أن فرص ارتفاع الدولار تبقى محدودة، في ظل توقعات متزايدة بشأن خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما يشكل دعمًا مباشرًا للذهب خلال الفترة المقبلة.
قرار الفيدرالي وتأثيراته
في خطوة كانت متوقعة، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. يتوقع انخفاضًا واحدًا فقط في العام 2026، رغم أن الأسواق تأمل في حدوث خفضين إضافيين بعد التلميحات التي أدلى بها رئيس الفيدرالي، جيروم باول، حول سياسة نقدية أكثر مرونة.
أشار باول إلى مخاطر تباطؤ سوق العمل الأمريكي، وأكد أن الفيدرالي لا يرغب في أن تؤدي سياساته إلى كبح نمو الوظائف. أدت تصريحاته إلى انخفاض الدولار لأدنى مستوى له في أكثر من شهر، مما ساهم في ارتفاع الذهب إلى أعلى مستوى أسبوعي.
حالة عدم اليقين وتأثيرها على الذهب
على الرغم من ارتفاع الدولار، لم يقدم باول أي توجيهات حول موعد خفض الفائدة المقبل، مما يعزز حالة عدم اليقين ويقيّد أداء الذهب، الذي لا يحقق عائدًا لحامليه.
مخاطر جيوسياسية وتأثيرها على الذهب كملاذ آمن
رغم توجه المستثمرين نحو الأصول عالية المخاطر، فإن بطء التقدم في محادثات وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا يمنح الذهب جاذبيته كملاذ آمن، مما يحد من الانخفاض الحاد في أسعاره. في وقت يتوقع فيه المشاركون صدور بيانات البطالة والميزان التجاري الأمريكي يوم الخميس.
توقعات الفيدرالي الاقتصادية
لم يُدخل الفيدرالي تغييرات جوهرية على توقعاته الاقتصادية، حيث بقي “مخطط النقاط” دون تغيير. يُتوقع خفض الفائدة إلى 3.4% خلال العام المقبل، مع احتمال خفض إضافي في عام 2027. كما تشير التوقعات إلى نمو اقتصادي معتدل يصل إلى 2.3% في العام القادم، وارتفاع طفيف في معدلات البطالة إلى 4.4%.
كما يُتوقع تراجع التضخم بشكل تدريجي إلى هدف الفيدرالي البالغ 2% بحلول عام 2028، مع انخفاض التضخم الرئيسي إلى 2.4% في العام المقبل، مقارنة بـ 3% وفقًا لتقديرات أكتوبر.
