جولد بيليون: تراجع عائدات السندات الأمريكية يعزز ارتفاع أسعار الذهب
ارتفعت أسعار الذهب العالمية قليلا يوم الخميس، مدعومة بانخفاض طفيف في الدولار وعوائد السندات، مع استمرار المستثمرين في مراقبة مفاوضات التجارة عن كثب وسط تصاعد حرب الرسوم الجمركية التي يشنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
ارتفع سعر أونصة الذهب اليوم بنسبة 0.2%، ليصل إلى 3,329 دولارًا للأونصة، بعد أن كان سعر الافتتاح 3,315 دولارًا للأونصة. ويُتداول حاليًا عند 3,321 دولارًا للأونصة، وفقًا لشركة جولد بيليون.
سجلت أسعار الذهب أمس أدنى مستوياتها في أكثر من أسبوع عند 3282 دولاراً للأونصة، لتصل إلى مستوى الدعم عند مستوى التصحيح 50% قبل أن تتعافى من هناك وتواصل ارتفاعها المحدود اليوم على خلفية مؤشرات الزخم المحايدة.
كثف ترامب حملته التعريفية يوم الأربعاء، معلنا عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على واردات النحاس الأمريكية و50% على السلع البرازيلية، وكلاهما يدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس.
أصدر ترامب أيضًا إشعاراتٍ بفرض رسومٍ جمركية على سبعة شركاء تجاريين أصغر، بالإضافة إلى 14 شريكًا آخر أعلن عنها سابقًا عبر بوابة البلاد الإلكترونية. وتشمل هذه الرسوم رسومًا جمركية بنسبة 25% على الواردات من كوريا الجنوبية واليابان، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس/آب ما لم يتم التوصل إلى اتفاق.
يُظهر تحرك سعر الذهب بوضوح أن تأثير الرسوم الجمركية على السوق يتضاءل تدريجيًا. لذلك، ونظرًا للحركة الجانبية الأخيرة، يحتاج المتداولون إلى دفعة جديدة في الأسواق لاستعادة سعر الذهب وتحديد اتجاه واضح.
من ناحية أخرى، تراجع الدولار الأمريكي اليوم، وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ساهم ذلك في ارتفاع سعر الذهب، إذ يرتبط العاملان عكسيًا. فارتفاع عوائد السندات يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب دون عائد، والعكس صحيح.
أظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن عددًا قليلًا من أعضائه توقعوا تخفيضات في أسعار الفائدة هذا الشهر. وفضّل معظمهم تخفيضات في وقت لاحق من هذا العام بسبب مخاوف التضخم المرتبطة بسياسة ترامب الجمركية.
صوّتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بالإجماع على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعها في يونيو. ومن المقرر عقد الاجتماع المقبل يومي 29 و30 يوليو.
وفيما يتعلق بالطلب على الذهب المادي، أعلن مجلس الذهب العالمي أن صناديق الاستثمار المدعومة بالذهب المادي سجلت تدفقات بلغت 74.6 طن من الذهب في يونيو/حزيران، لتنهي النصف الأول من العام بأعلى معدل تدفق نصف سنوي منذ النصف الأول من عام 2020 (38 مليار دولار).
وارتفعت أيضًا حيازات التدفقات النقدية لصناديق الذهب إلى أعلى مستوى لها في 34 شهرًا في يونيو.
في النصف الأول من العام، استحوذت أمريكا الشمالية على غالبية التدفقات الداخلة، مسجلةً أقوى نصف أول لها منذ خمس سنوات. ورغم التباطؤ في شهري مايو ويونيو، اشترى المستثمرون الآسيويون عددًا قياسيًا من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خلال النصف الأول من العام، مساهمين بنسبة 28% من صافي التدفقات الداخلة العالمية، ولكن بنسبة 9% فقط من إجمالي الأصول العالمية المُدارة. بعد خسائر متتالية على مدار ستة أشهر منذ النصف الثاني من عام 2022، تحولت التدفقات الداخلة الأوروبية أخيرًا إلى إيجابية في النصف الأول من عام 2025.
أسعار الذهب المحلية
تحركت أسعار الذهب محليا بشكل جانبي خلال تعاملات اليوم بعد ارتفاعها بشكل طفيف في تعاملات الأمس، متأثرة بتحركات سعر الذهب عالميا والذي تذبذب في نطاق معين دون اتجاه واضح.
افتتح سعر جرام الذهب عيار 21، الأكثر رواجًا، عند 4,625 جنيهًا مصريًا يوم الخميس، وكان يُتداول عند نفس المستوى وقت النشر. وارتفع السعر أمس بمقدار 15 جنيهًا مصريًا، ليغلق عند 4,625 جنيهًا مصريًا، بعد أن افتتح أمس عند 4,610 جنيهات مصرية.
يتداول سعر الذهب المحلي حاليًا في نطاق عرضي فوق 4600 جنيه مصري للجرام، مفتقرًا إلى زخم كافٍ للارتفاع أو تحديد اتجاه واضح. ويعود ذلك إلى أن سعر الذهب يتبع سعر الذهب العالمي المتذبذب مؤخرًا.
في هذه الأثناء، استقر سعر صرف الدولار مقابل الجنيه في البنوك الرسمية خلال جلسة اليوم، ما ساهم في استقرار أسعار الذهب محلياً، والتي أصبحت مرتبطة بشكل وثيق بأسعار الذهب العالمية.
تباطأ التضخم في المناطق الحضرية بمصر في يونيو. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك في المناطق الحضرية إلى 14.9% على أساس سنوي، من 16.8% في مايو.
تترقب الأسواق بفارغ الصبر قرار البنك المركزي المصري بشأن أسعار الفائدة اليوم. ومن المتوقع أن يُبقي البنك أسعار الفائدة دون تغيير في ظل استمرار ارتفاع التضخم، لا سيما في ظل تداعيات الحرب الإيرانية الإسرائيلية، وارتفاع أسعار النقل، وتأثيرها على سلاسل التوريد.
وبفضل الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة، تظل أسعار الذهب المحلية معتمدة على سعر أوقية الذهب في السوق العالمية وسعر صرف الدولار مقابل الجنيه في البنوك المصرية.
توقعات أسعار الذهب العالمية والمحلية
ارتفعت أسعار الذهب عالميا بشكل طفيف خلال تعاملات اليوم الخميس، بدعم من تراجع الدولار وعوائد السندات الحكومية، مع ترقب الأسواق إعلانات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها على شركائه التجاريين.
يشهد سعر الذهب المحلي تداولات جانبية اليوم الخميس، بعد ارتفاع طفيف أمس. ويأتي ذلك في ظل تذبذب سعر الذهب العالمي خلال هذه الفترة.
انخفض سعر الذهب أمس ليصل إلى مستوى التصحيح 50% عند حوالي 2285 دولار للأونصة، قبل أن يتعافى من ذلك المستوى ويتداول اليوم فوق 3300 دولار للأونصة، مخترقاً المتوسط المتحرك لـ50 يوماً.
استقر سعر الذهب عيار 21 عند 4600 جنيه مصري للجرام، واستمر في التذبذب فوق هذا المستوى، دون أي زخم انتعاش قوي أو اختراق مستوى 4650 جنيهًا مصريًا للجرام. ومن المرجح أن يستمر هذا التذبذب حتى يتشكل زخم كافٍ لتحديد اتجاه واضح.
