التقرير الحصري: انخفاض معدلات التضخم بشكل ملحوظ خلال الربع الأول من 2025!

انخفضت معدلات التضخم العام والأساسي في مصر بشكل كبير في الربع الأول من عام 2025، بعد أن تأثرت بسلسلة من الصدمات العالمية والمحلية على مدى العامين الماضيين، وأبرزها الحرب بين روسيا وأوكرانيا، والتقلبات الحادة في أسعار السلع العالمية، والتوترات الجيوسياسية في المنطقة.

ذروة التضخم

من المتوقع أن تبلغ معدلات التضخم ذروتها في الربع الثالث من عام 2023 قبل أن تنخفض تدريجياً مع نهاية عام 2024. وبلغ معدل التضخم الحضري العام 16.5% في الربع الأول من عام 2025، مقارنة بـ 25.4% في الربع الرابع من عام 2024 و33% في الربع الأول من العام نفسه.

وانخفض التضخم الأساسي أيضًا إلى 13.6% في الربع الأول من عام 2025، مقارنة بـ 23.8% في الربع السابق و32.7% في الربع الأول من عام 2024.

انخفاض الأسعار العالمية

ويأتي هذا الانخفاض نتيجة انخفاض أسعار المواد الغذائية العالمية منذ بداية عام 2023، كجزء من التصحيح لارتفاع الأسعار الذي بدأ في منتصف عام 2020. وساهم هذا الانخفاض في تخفيف الضغوط التضخمية في الاقتصاد المصري.

آثار حرب أوكرانيا

منذ اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا في فبراير 2022، تعرض الاقتصاد المصري لضربة قاسية؛ ارتفعت أسعار الغذاء والطاقة العالمية بشكل حاد. وقد أدى ذلك إلى زيادة تكاليف الاستيراد والدعم الحكومي، مما دفع الحكومة إلى اتخاذ إجراءات لترشيد الدعم المحلي. وقد أدى هذا بدوره إلى ارتفاع عام في أسعار المواد الغذائية والطاقة والخدمات المنزلية.

انخفاض تدفقات رأس المال

وفي ظل حالة عدم اليقين العالمية، تراجعت تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة، مما وضع ضغوطا كبيرة على الجنيه المصري، وأدى إلى زيادة تكلفة الواردات وتعطيل سلاسل التوريد المحلية. وقد ساهم ذلك في زيادة الضغوط التضخمية وتقويض استقرار توقعات التضخم.

أهداف البنك المركزي

ونتيجة لهذا الضغط، تجاوز معدل التضخم العام مستهدفات البنك المركزي المصري في الربعين الرابعين من عامي 2022 و2024. وبلغ متوسط التضخم 18.7% في الربع الرابع من عام 2022 و25.4% في الربع الرابع من عام 2024، متجاوزًا المستهدف البالغ 7% ± 2 نقطة مئوية.